證監會：推動指數化投資規模和比例明顯提升

推動中長期資金入市又迎來重磅舉措。證監會日前印發了《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》(以下簡稱《行動方案》)，提出要推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升。

指數和指數化投資作為連接資本市場投融資兩端的重要載體與工具，在優化市場資源配置、促進上市公司質量提升、滿足居民財富管理需求、吸引中長期資金入市、維護市場穩定運行等方面發揮著重要作用。證監會主席吳清日前透露，近年來，公募基金行業整體上保持穩健發展的態勢，以股票投資為主的權益類基金規模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權益類ETF突破3萬億元。

作為落實《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》的中國證監會工作舉措之一，《行動方案》提出，要推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升，加快構建公募基金行業主動投資與被動投資協同發展、互促共進的新發展格局;強化指數基金資產配置功能，穩步提升投資者長期回報，為中長期資金入市提供更加便利的渠道，助力構建資本市場“長錢長投”生態，壯大理性成熟的中長期投資力量。

具體來看，《行動方案》提出，要持續豐富指數基金產品體系，主要包括：一是積極發展股票ETF，全面做優做強核心寬基股票ETF，推出更多紅利、低波、價值、成長等策略指數ETF，進一步提升ETF產品多樣性和可投性。二是穩步拓展債券ETF，支持推出更多流動性好、風險低的不同久期利率債ETF，穩妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質押庫。三是支持促進場外指數基金發展，加大普通指數基金、ETF聯接基金、指數增強型基金等具有不同風險收益特征場外指數產品供給力度。四是穩慎推進指數產品創新，研究推出多資產ETF、實物申贖模式跨市場債券ETF，銀行間市場可轉讓指數基金等創新型指數產品等。

同時，《行動方案》提出要加快優化指數化投資發展生態。優化ETF注冊發行安排，建立股票ETF快速注冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內完成注冊。全面完善ETF運作機制，全面評估ETF產品現行運作機制，及時修訂完善發行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環節制度安排，抓緊推進跨市場ETF全實物申贖模式改造。切實提高指數編制質量，鼓勵編制符合國家戰略、表征金融“五篇大文章”、反映新質生產力、專精特新等特色指數，打造“中國品牌”指數體系。降低指數基金投資成本，繼續免收ETF上市年費，推動降低或減免ETF做市、登記結算、指數使用等費用，持續調降指數基金運作成本。穩步推進指數化投資雙向開放等。

在監管方面，《行動方案》提出要強化持續監管，加強指數基金特別是ETF產品的日常監管，完善ETF自律監管，規范ETF場內簡稱與上市管理，強化信息披露和風險揭示。建立健全數據信息共享機制。督促基金管理人加強信息系統建設和人員保障，夯實ETF產品穩健運行基礎。要突出風險防控，著力加強ETF產品風險監測預警與應對處置，加強對ETF產品申贖及交易行為的分析監測，及時識別、處置異常交易行為和結算交收風險，動態評估完善交易機制安排和流程管控等。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示，近年來指數化投資規模迅速增長，指數被動投資的規模首次超過了主動投資，顯示出指數化投資受到投資者的歡迎。《行動方案》促進資本市場指數化投資高質量發展，為中長期資金入市提供更加便利的渠道，有利于推動資本市場穩定發展。通過強化指數基金資產配置的功能，穩步提升投資者長期回報，將為A股市場引入更多的中長期資金。(記者 吳黎華)

關鍵詞： 指數化投資規模 中長期資金入市 優化市場資源配置 促進上市公司質量提升