焦點速讀：邊打官司邊上市，動力電池巨頭中創新航到底想要做什么？

時間進入2023年，但是新能源市場的紅火卻始終未能消散，在這年終歲末的日子，中創新航再度登上了市場的熱搜而且還是一次弄了兩個，這就是中創新航一邊上市，一邊和寧德時代打官司，很多人都在問中創新航這么做到底做什么？

一、邊打官司邊上市的中創新航

據界面的報道，港交所上市未滿三個月，中創新航計劃A股二次上市。

2022年12月29日晚間，中創新航公告稱，公司已就中國境內首次公開發售，提交上市前輔導的備案登記，目前尚未制定發售方案。

【資料圖】

中創新航2022年10月6日在港交所掛牌上市，成為港股首家動力電池企業。公司此次赴港上市共募資98.6億港元（約合89.3億元人民幣），為當年港股第三大IPO募資項目，僅次于此前在港二次上市的中國中免和天齊鋰業。

截至12月30日下午3點25分，中創新航股價為18.28港元，下跌2%，已較發行價下跌50%以上。同期，寧德時代股價微跌1%。

中創新航目前市盈率為187，寧德時代的市盈率則為40。此項財務指標，是指股票價格除以每股收益的比例，用于評判上市公司的估值。

據中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，2022年1-11月，中創新航在國內動力電池市場的占有率為6.73%，裝車量達到17.39 GWh，排名國內第三。僅次于寧德時代和比亞迪。

而據南方都市報的報道，2022年12月29日，有消息稱，中創新航已正式向法院提起訴訟，起訴寧德時代濫用專利權惡意維權和肆意詆毀的不正當競爭行為。南都記者向中創新航方面求證此事，中創新航相關人士表示，上述消息屬實，詳情暫不便透露。 截至發稿前，寧德時代方面未就此事回應南都記者。

中創新航與寧德時代的專利糾紛已持續一年多。據南都此前報道，2021年7月及9月，寧德時代曾先后向福州中院提出訴訟，起訴中創新航5件專利侵權，涉及正極極片電池、防爆裝置、集流構件和電池、鋰電池，動力電池頂蓋結構及動力電池。

在工信部12月14日公布的最新一批新車公告里，中創新航的產品匹配了長安深藍SL03、蔚來全新ES8等多家車廠的車型。而在過去，蔚來一直是寧德時代的主要客戶之一。

相比2021年底的市場份額，寧德時代從52.1%降至了48.02%，比亞迪則從16.2%上升至了23.11%。而其他排在TOP10的電池廠商市場份額則經歷了激烈的洗牌，既有欣旺達的異軍突起，億緯鋰能、中創新航的穩步前進，也有國軒高科市場份額的下降。

據華爾街見聞的報道，至2025年，第三勢力們合計規劃產能已經超過了寧德時代、比亞迪兩大巨頭。高達1798GWh，其中，蜂巢能源、中創新航的產能目標最高，分別為600GWh、500GWh。

二、中創新航到底想要做什么？

說實在看到當前中創新航的一系列玩法，讓人最大的感覺就是有些不解，如此大規模地主動出擊，中創新航到底葫蘆里賣了什么藥？我們該怎么看中創新航當前的市場布局呢？

首先，動力電池產業其實已經進入了生死競速。對于當前的整個動力電池產業來說，市場已經全面進入了大規模競爭白熱化的時期，在這樣的情況下，對于中創新航這樣的公司來說，其實就是一個逆水行舟不進則退的過程，由于市場的競爭日趨激烈，中創新航的壓力其實也在日趨增長。

據華爾街見聞的報道，2018年全球動力電池裝機量才首次突破百GWh的門檻，達到106GWh，而到了2022年前11個月，這一數據已來到436GWh。而按照高工產業研究院及其他機構的預測，2025年突破1000GWh已是一個必然。在這樣的情況下，誰能搶占到最先的市場先發位置就有可能在市場上更進一步，所以搶奪市場優勢地位的爭奪戰其實從來沒有停止過。

對于當前的中創新航來說，他非常像當年三國爭霸時候的蜀國，只有不斷四面出擊才能夠在市場上有自己的一席之地，正所謂進攻是最好的防守，看到中創新航不斷出擊，其實目的就是不斷在市場上構建自己的優勢，從而能夠在一眾第二梯隊的動力電池企業中找到屬于自己的位置，甚至于力求脫穎而出可以向第一梯隊的兩大巨頭掰掰手腕，這就是中創新航最想做的事情。

其次，無論是上市還是訴訟目的都是為了自己保駕護航。在動力電池市場上，中創新航與寧德時代的恩怨幾乎已經是人盡皆知，在這樣的情況下，中創新航的每一步發展都會或多或少被這個恩怨情仇所牽扯，雖然目前來說，中創新航的港股上市并沒有受到與寧德時代恩怨的影響，但是從中創新航的股價來說，大規模的資本市場的下跌，或多或少也是當前市場對中創新航發展預期不確定的一種體現，在這樣的情況下只有多種手段多管齊下，才有可能在A股市場上更有可能。

對于當前的中創新航來說，A股上市是尋找更多機會的必然，動力電池產業需要更多的投入更多的資源在新型技術和發展上進一步開拓，那么僅僅是港股上市是難以滿足中創新航需要的，特別是港股的整體表現又明顯不及預期，自然而然對于當前的中創新航來說，能夠在A股市場上進一步獲得更多的資金與資源就成為了必須。

同時，為了避免知識產權的糾紛給自己資本市場帶來不確定性，特別是影響投資人的投資決策，主動出擊進行一定程度的反擊就成為了中創新航當前最有效的選擇，這也是一種以進為退的手法，這其實就是當前中創新航主動出擊一邊上市，一邊打官司的原因所在。

無論官司的結果如何，通過這種官司來拖住對手讓其無力在上市之上給自己制造不必要的麻煩，這種操作手法也算是一種相當不錯的選擇，這就是中創新航最大的邏輯。

第三，中創新航的未來到底該怎么看呢？從目前來說，中創新航其實已經坐穩了整個中國動力電池產業老三的位置，在當前各大汽車巨頭都在不斷尋找新的供應來源，進行多條腿走路的布局之中，中創新航借助自己的價格優勢牢牢鎖定了廣汽、小鵬汽車等知名的車企，讓自己可以在市場上取得不錯的市場地位。

在產業競爭力的角度來說，雖然中創新航比起寧德時代、比亞迪這兩大產業巨頭還有差距，但是在第二梯隊之中已經占據了優勢頭部地位，也算是在市場上有一號的公司了，也正是如此中創新航才敢于提出不斷挑戰巨頭的目標。據媒體報道，中創新航計劃2025年，動力電池產能目標為500GWh，2030年時產能目標翻倍，達到1000GWh。

對于當前的中創新航來說，不斷拓展市場份額已經成為了其最重要的事情，不過即使優勢不少，玩法也算非常得當，但對于當前的中創新航來說，最需要可能還是進一步推動自身業務的長期可持續的發展，特別是收入利潤水平的提升，如何能夠把自身較低的毛利率提升到和頭部企業接近的水平，這可能才是中創新航長期發展最核心的關鍵了。

因此，中創新航上市不難，難的是如何真正借助上市的力量實現長期可持續的發展，這才是中創新航必須要考慮的問題。

關鍵詞： 主動出擊 市場份額